A válság nagymértékben sújtotta az autóhitelek piacát, jelentősen visszavetette a bankok hitelezési hajlandóságát. Jelenlegi visszatekintésünkben az járjuk körbe, hogy hogyan alakult a pénzügyi környezet, hogyan változtak az árfolyamok a 2009-es évben.
Az év első felében a cseh a lengyel és a magyar valuták erős leértékelődési nyomás alá kerültek. (A régió negyedik tagországa, Szlovákia 2009. január1-től bevezette az eurót). A forint árfolyama az év eleji 265-270 körüli árfolyamról történelmi mélypontjára 317 forint/euró fölé is emelkedett és a trend egészen március közepéig tartott.
A Monetáris Tanács januárban még az alapkamat 50 bázispontos mérsékléséről döntött az inflációs folyamatok kedvező alakulása miatt, de a februári ülésen, az árfolyam védelme érdekében, már egyhangúan a szinten tartás mellett döntött (9,5 %). A kiszáradó deviza-swap piacok és a szélsőséges forintárfolyam következtében a hazai bankok nehéz helyzetbe kerültek, mivel Magyarországon igen jelentős mértékben voltak jelen a deviza alapon nyújtott hitelek. A szélsőségesen gyenge árfolyam a deviza alapú hitelek tömeges bedőlésével fenyegetett a bankok számára pedig megnehezítette a refinanszírozásukat.
Az MNB ezért intézkedések újabb sorozatát foganatosította. A Monetáris Tanács március 6-án és 8-án rendkívüli ülés keretében döntött a nettó EU-transzferek piacra vezetéséről. Ez az év folyamán körülbelül 2,4 milliárd eurós összeget jelent. A nettó EU-transzferek az Európai Uniótól érkező folyó- és tőketranszferek Magyarország uniós befizetéseivel csökkentett értéke.
Az MNB megállapodást kötött a Svájci Nemzeti Bankkal, melynek értelmében február 2-tól svájci frank likviditást nyújtó, rögzített árú, hetente esedékes, egyhetes futamidejű EUR/CHF FX-swap rendelkezésreállást vezetett be. A Svájci Nemzeti Bank hasonló megállapodást kötött a lengyel központi bankkal és az ECB-vel is. A tendereket eredetileg április végéig tervezték meghosszabbították október végéig. A legnagyobb érdeklődés április 14-én volt, akkor 654 millió euróért igényeltek egy hétre svájci frankot a bankok.
Az euró piacán továbbra is tapasztalható likviditási gondok enyhítése céljából a jegybank márciustól három- és hathónapos futamidejű EUR/HUF FX-swap tendert vezetett be. A kedvezőbb feltételű, hat hónapos futamidejű tendert azok a hazai hitelintézetek vehették igénybe, akik vállalták, hogy a belföldi forinthitelállományukat az év folyamán legalább szinten tartják. Ezzel tervezhető és tartós euro forráshoz jutott a feltételeket vállaló hat bank.
Az ügyletek keretében megkövetelt pótlólagos fedezetek mértékét a forint árfolyamának erősödése hatására április 14-étől kezdődően 10 %-ról 5%-ra csökkentették. Május 11-étől pedig a forinterősödés hatására úgy döntött a jegybank, hogy az árfolyamváltozás miatt felszabaduló (az 5 százalék feletti) fedezetet, az ügyfél számláján jóváírja. A szélsősége euró árfolyam mérséklődését követően a pénzpiacok nyugodtabban viselkedtek és az év hátralévő részében a likviditási és megújítási kockázatok egyre kevésbé játszottak szerepet a bankok hitelezési döntéseiben. A forint árfolyama jelenleg egy elfogadható szinten stabilizálódott és a régió kockázati megítélése számottevően javult.
A jegybanki alapkamat júliusban 100 bázisponttal 8,5 %-ra mérséklődött. Bár az inflációs adatok korábban is lehetővé tették volna a kamatcsökkentést, a forint szélsőséges gyengülése miatt erre nem volt lehetőség. A szinten tartáshoz az is hozzájárult, hogy a deviza alapú hitelek tömeges bedőlése fenyegetett, ezért a jegybank a hitelesek védelmében is halogatta a kamatcsökkentést.
Az év folyamán a jegybank négy alkalommal, összesen 250 bázisponttal 7%-ra mérsékelte a jegybanki alapkamatot, mivel az elhúzódó recesszió és a lassú kilábalás miatt alacsony inflációs környezetet prognosztizál. Az év hátralévő részében két további jelentősebb jegybanki döntés született. A jegybank július 30-ai hatállyal elfogadja partnereitől hitelműveleteik fedezetéül a saját kibocsátású jelzálogleveleket is és a kamatfolyosó részeként működő jegybanki betéti rendelkezésre állás esetén megszűnt a 100 millió forintos ajánlati korlát. Ezek az intézkedések az ECB eszköztárával való harmonizációs folyamat részét képezték.